La inflación en febrero fue de 2,9%, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), lo que implicó el mismo número que marcó en enero. Con ello, en los últimos 12 meses, la variación fue de 33,1% y en lo que va del año acumula una suba de 5,9%. Cuando la expectativa por parte del presidente Javier Milei es que luego de marzo comience el sendero a la baja del indicador para que en julio-agosto comience con cero.
El mercado y el Gobierno estaban atentos a la publicación del Indec, ya que marcará el tono de las discusiones sobre precios, salarios y contratos en el inicio del 2026. Pero las proyecciones de consultoras privadas no anticipan variaciones significativas respecto al mes anterior y, de acuerdo a estas proyecciones, el índice de Precios al Consumidor (IPC) se iba a ubicar entre 2,8% y 3 por ciento.
Entre las consultoras, la proyección más optimista correspondía a Analytica, que estima un IPC de 2,8% para febrero, lo que implicaría una desaceleración mínima de 0,1 puntos porcentuales (p.p.) respecto al mes anterior. En el otro extremo, Eco Go prevé una inflación de entre 2,9% y 3%, lo que marcaría una ligera aceleración respecto al dato de enero. Similar a la consultora de C&T, en donde estiman que se ubicará en 2,9%.
El dato de inflación en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, publicado por la Dirección General de Estadística y Censos porteña esta semana, había generado cierta ilusión respecto a la nacional. Según el informe oficial, la inflación en la Ciudad alcanzó 2,6% en febrero y lo que implicaba una desaceleración de 0,5 puntos porcentuales respecto a enero. Los rubros con mayor incidencia fueron Alimentos y Bebidas no alcohólicas (con 5,76 puntos porcentuales sobre el nivel general) y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (con 5,34 puntos). El rubro Transporte sumó 2,95 puntos porcentuales a la variación total, impulsado por los ajustes en boletos de colectivos y subtes.
Detrás del IPC nacional puede haber cuestionamientos, dada la decisión que tomó el Gobierno a principios de año de no cambiar la fórmula de inflación. Lo que implicaba la actualización de la canasta de consumos de 2004 por la de 2017/2018, y con ello, que los servicios tengan más peso que los bienes, en un contexto de cambio del esquema de subsidios. El Gobierno justificó la postergación al afirmar que la modificación se implementará cuando se consolide la desaceleración de precios. Proyectan que esto ocurrirá en julio o agosto.
“El cambio debía realizarse una vez terminado el proceso de desinflación”, dijo el ministro de Economía, Luis Caputo. A la vez, el funcionario nacional explicó que hubo diferencias sobre el momento adecuado para avanzar con la modificación. “Marco (Lavagna) consideraba que para enero eso ya podía estar”, señaló. Fue el presidente Milei quien afirmó que la inflación retomará su tendencia descendente después del primer trimestre, aunque analistas privados advierten sobre la persistencia de presiones inflacionarias.
